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中國礦產(chǎn)是一家規(guī)模較大的央企,其碳鋼合金部主要從事辦法,系列產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)及錳硅合金的套期保值業(yè)務(wù)。受疫情影響,國內(nèi)錳系合金及錳礦市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大,該公司碳鋼合金部及下屬工廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受限,錳系市場(chǎng)操作不確定性增加。
當(dāng)時(shí)河北鋼鐵錳硅招標(biāo)價(jià)為5900adv100元/噸附近振蕩。在雙方溝通各自面臨的困境和難題后,中國礦產(chǎn)提出了以下“合作套?!狈桨福褐袊V產(chǎn)與上述內(nèi)蒙古錳硅生產(chǎn)企業(yè)合作,該企業(yè)將貨物運(yùn)送至位于天津的錳硅交割倉庫,中國礦產(chǎn)按5700元/噸價(jià)格以現(xiàn)金支付3000噸貨款,幫助該企業(yè)渡過資金緊張難關(guān)的同時(shí),在期貨市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)套期保值,并與該企業(yè)約定若套保結(jié)果相比5700元/噸采購價(jià)盈利(或虧損),雙方對(duì)凈利潤(rùn)(或虧損)按一定比例分配(或承擔(dān))。
2020年4月10日至22日,中國礦產(chǎn)分4次在錳硅期貨2005合約建倉600手(折合3000噸),建倉均價(jià)7276元/噸,并持有至5月合約交割,之后將adv盈利部分與該錳硅生產(chǎn)企業(yè)按約定分配。
“在上述方案中,我們和這家內(nèi)蒙古錳硅生產(chǎn)企業(yè)共同承v大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),因我們要求這批錳硅合金需發(fā)運(yùn)至天津錳硅交割倉庫,并有可能進(jìn)行實(shí)際交割,故我們承擔(dān)著這批錳硅合金質(zhì)量達(dá)不到交割標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)。另外,還存在套保后基差走弱阿迪務(wù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性虧損的可能性